建纬律师事务所怎么样(“5天50家上市公司咨询！”这款保险火了，后续费率或上调)

中新经纬2007年11月23日电在案宣判引发的“独立董事跑路潮”背后，一款名为董责任保险(以下简称董责任险)的保险产品火了起来。

“最近找我咨询董责任保险(以下简称董责任保险)的保险公司和保险经纪公司明显多了很多。”上海建伟律师事务所高级顾问王敏，曾任某再保险公司中国区非寿险负责人，对董事责任保险有多年研究。他告诉中新经纬，很多保险公司是看到了市场需求才想发展这项业务的。

董事责任保险是一种职业责任保险，为董事和高级职员在履行职责过程中因重大过失给第三方造成的经济损失提供赔偿。其价值不仅在于转嫁公司管理层的履约风险，更重要的是为投资者、债权人等相关方的利益提供补偿保障。

2020年以来，上市公司董事责任险购买量大幅增加。以“董事责任险”为关键词，中经微在Wind中搜索发现，截至2021年11月25日，今年已有222家上市公司发布了购买或计划购买董事责任险的公告，而2020年、2019年、2018年和2017年分别为155家、37家、16家和6家。

董事责任险迎来咨询高峰

上一次，董责任险引起业界关注，被曝财务造假22亿元人民币的乐金咖啡。当时，多家美国律师事务所宣布对Luckin coffee公司和特定管理人员提起证券欺诈的集体诉讼。但Luckin coffee瑞幸的管理层此前已经集体购买了董责任险，使得董责任险的知名度直线上升。

康美药业案中，签约独立董事承担巨额连带责任，也为上市公司董事监事敲响了警钟，很多人将目光投向了董事责任险。

“康美药业的案子一审落地后，董事责任险又遇到了一个小高峰。自2021年11月15日起，短短5个工作日内，我司已收到50余家上市公司的正式采购咨询。”平安产险相关负责人告诉中新经纬。

一位保险业内人士在接受中新经纬采访时也透露，近期咨询量有所增加，需求来源主要来自上市公司高管群体，其中独立董事、董秘、证券代表的需求尤为突出。“由于董事责任险的购买需要一定的周期，最近几天咨询的客户还在沟通，但大部分都明确了购买意向。"

平安产险提供的数据显示，2020年至2021年10月，新增投保上市公司超过300家，整体投保率提升超过50%。截至2021年10月底，已有约650家a股上市公司上市投保，投保率约为15%。

购买董事责任险的上市公司为什么会增多？王敏认为，主要是由于去年3月1日新修订的《证券法》实施，董及上市公司面临的诉讼风险加大，面临的赔偿风险加大。此外，去年初的乐金咖啡财务造假、近期的医药案，以及证券集体诉讼的配套司法解释，也增加了上市公司和董面临的实际法律风险。

虽然购买董事责任险的上市公司越来越多，但在a股4559家上市公司中，占比仍然较低。

上海证券交易所资本市场研究所2020年发布的一份研究报告显示，目前，美国董事责任险投保率超过90%，加拿大、欧洲、新加坡达到80%以上。

另一方面，在中国，自2002年董事责任保险引入证券市场以来，年均覆盖率仅为2%，其中，投保2年及以上的公司仅占40%，投保10年以上的公司仅6家。

什么情况下可以获得赔偿？

翻阅a股上市公司年报，可以看到开头有一条“重要提示”:“本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任”。

上述知情人士表示，从咨询问题来看，被保险人比较关注的是“董氏责任险具体保障的内容”、“像药业这种财务欺诈的主观故意行为能否得到保险承保”、“如果发生保险事故，是否有优先赔付权，各高管的赔付比例如何确定”等等。

董责任保险是一种职业责任保险。谁能获得保险保障？该知情人士表示，董事责任险一般覆盖上市公司及其董事监事，实际控制人作为上市公司股东，不在该标准覆盖范围内。

即使投保了董事责任险，董事监事也不放心，董事责任险也不能覆盖其全部行为。

根据上市公司海友新材发布的《关于为公司董事高建购买责任保险的公告》，责任保险单基本可以涵盖所有因非恶意不当行为(任何实际或涉嫌的背信、错误、遗漏、错报、虚假陈述、误导性陈述、诽谤或侵犯名誉权、违反充分授权保证、疏忽、失职或任何其他需要其赔偿的事项)导致的法律赔偿。

如何定义非恶意不当行为？王敏指出，“非恶意”是指主观上不是故意的。一般董事责任险会排除上市公司和董事监事的任性或不诚实行为。如果是履行职责的疏忽，就是过错行为，董事责任险承保的是过错行为。此外，大多数董事责任险条款会将有故意行为的董事的保险责任与仅有过错行为的董事的保险责任分开处理。

上述知情人士进一步介绍，针对董的具体保障申请，市场规范中董的保险条款中会有一个核心条款，称为“可分离性条款”，主要用于判断故意违法行为的适用性。标准的董事责任保险条款，对于明知并参与故意欺诈的除外。《中华人民共和国保险法》第四条规定，保险活动必须遵守法律、行政法规，尊重社会公德，不得损害社会公共利益。同时，根据2020年12月银监会发布的《责任保险业务监管办法》，也表明保险公司不得通过责任保险承保被保险人故意造成的意外事故的赔偿责任。

“对于不知道、不参与欺诈的，董责任险应当与参与欺诈的人区别对待，对不知道、不参与欺诈的被保险人依法应当承担的损失继续提供保险保障。”该人士表示。

此外，他强调，董责任保险的保险条款中的可分性条款，无论是监管处罚决定书、法院民事或刑事判决书，还是被保险人自认，都应平等对待。

董事责任险的保险费率可能会提高

康美药业证券纠纷案是国内首例特别代表人诉讼案，巨额民事赔偿也对市场起到了良好的风险教育作用。连带赔偿比例会推动董事责任险新一轮费率上涨吗？

根据公开披露的公告信息，超过50%购买了责任保险的上市公司最高保额为5000万元及以下。

平安产险相关负责人表示，新《证券法》实施后，2020年新购买董事责任险的上市公司中，70%的公司已将保障金额提高至5000万至1亿元。

据上述保险业内人士透露，事实上，近一年来，a股董事责任险的费率水平较上一年有明显上升，部分项目甚至有翻倍收费的迹象。事实上，从这两个数据可以清楚地看到，2020年整个市场的保险费只有1亿元，但大约有570家上市公司投保，过去的保险费率严重偏低。

“由于康美医药案赔偿金额巨大，预计将对市场产生示范效应。未来，a股上市公司的保险覆盖面将继续上升，以更好地应对自身及其董事面临的实际风险。”上述业内人士表示，上市公司可以预期，未来董事责任险的保费会有较大幅度的增长，直到保费能够达到一个较为合理的水平。

谈及保险公司责任险的下一步调整，他认为，预计近期会有部分保险公司收紧承保政策，提高费率，甚至退出或进一步降低承保能力。

“过去由于董事责任险的市场规模较小，大部分保险公司根本没有投资了解相关风险，这也是前期保险费率会远低于合理水平的原因。但鉴于近年来国内司法和监管环境的实践和变化，以及近期康美药业案的落地，相信会有更多的保险公司意识到a股上市公司责任险的风险与之前所理解的有所不同。”他说。

王民指出，中国上市公司董事责任在美股市场的保险费率约为20%-30%，而中国目前的董事责任保险费率约为0.5%。“和风险不匹配，然后责任险的费率肯定会涨。”

上述业内人士建议，相关保险公司要想长期稳定的参与，还需要进一步不断强化风险意识。如果没有专门的团队进行集中管理，那就要尽快安排，否则就无法为上市公司的这些客户妥善提供应有的保险服务。

此外，由于康美药业案赔偿金额巨大，该人士认为，未来a股上市公司保额将继续上升，对于已购买保险的上市公司，应适当考虑加保；对于首次考虑投保者，应在所能承受的对价中选择更适合风险的赔付限额，以更好地应对上市公司及其董事面临的实际风险暴露。(中新经纬APP)