什么叫委托人什么叫受托人(立足“受托人”定位 筑牢风险管控基石)

作者|姚桂平

姚平平安信托有限责任公司党委书记、董事长

2021年是“十四五”规划的开局之年，明确了金融在国民经济和社会建设中的服务定位，提出了金融业均衡发展、实体经济、民生发展和科技创新的功能要求。信托业作为中国金融业的重要组成部分，在国内经济减速换挡、供给侧结构性改革进入深水区、“双循环”发展新格局的背景下，面临新的发展机遇和历史使命，走到了转型分化的十字路口。

在2020年信托业年会上，银监会副主席黄宏再次强调夯实受托人定位基础的紧迫性和必要性。回顾中国信托业40年的历史，不难发现，中国信托业一直在“发展-巩固-再发展-巩固”的曲折道路上艰难前行，这反映了行业发展的“根源现象”。业务发展就像埋在地下的根，盘根错节，疯狂生长。遇到政策限制，就会绕道延伸，风险不断积累。治乱、控风险、补短板、促转型成为行业监管整改的重点。近日，中央经济工作会议再次强调要继续做好化解各类存量风险和防范增量风险工作。信托公司自身要牢牢抓住风险防控这条生命线，提高综合风险管理能力，练好内功和体能。

构筑四道“防线”:变“事后”为“事前”

长期以来，风控在信托业扮演着“守门员”和“消防员”的角色，主要职责是守住风险的最后一道防线，然后紧急“灭火”。随着资管新规的出台，信托业从“短频快”的赛跑变成了“长时不断”的马拉松，这意味着信托公司在风险管理的理念上也需要与时俱进，更加全面和可预期。风险控制，比如治病救人，“治未病，治未病，治绝症，治未病”，不如事中事后控制，事中控制不如事前控制。

信托公司既要控制好风险，又不能错过发展机遇。风险控制的角色和定位应该从“控制”向“主导”转变。一方面，风控要做“火车头”，积极提升业务素质和专业能力，走在业务前面，把好业务发展方向，避免走弯路、走错路；另一方面，风控要当好“安检员”。从合规发展和稳健发展的角度，要有效识别风险点，控制好实质性风险。同时，要采取有效的政策、制度和方案设计，确保产品具备上市资格。具体而言，信托公司应从思想、组织、机制和执行等方面构筑风险管理的“四道防线”。

一、思想防线

遵纪守法，保持风清气正，是做好各项风险管理工作的前提。只有合规，业务才能有活力，组织才能走得远。为全面贯彻合规发展的思路，平安信托制定了《员工行为十条禁令》、《员工行为手册》等一系列管理制度，规范员工行为，加强执行力度。同时，通过廉政文化建设中的“宣传、查处”相结合，促进了职业道德的加强和提升。2019年下半年以来，公司持续开展“纪律提升”、“亮剑行动”等专项工作，抓好人员准入、警示教育、行为管控、责任追究、处罚等关键环节，确保合规意识深入每一位员工，变被动为主动，变事后为事前，变处罚为预防，筑牢不敢为、不能为、不想为的合规“防火墙”。

第二，组织防线

加强治理和法人监管，构建信托公司现代治理体系，是从组织层面“堵”风险的重要前提。平安信托聚焦整体转型布局，坚持风险引领业务的理念，不断完善风险治理架构，通过构建覆盖董事会及其风险管理委员会、管理层和全面风险管理委员会、风险管理职能部门和各业务部门四个层级的风险治理体系，形成多层次、互联互通、有效制衡的运行体系，持续有效地监控和管理公司面临的各类风险。

第三，机制防线

当支撑信托公司利润的传统“三轴”让位于主动转型和结构优化，风险管理机制也将随之改变。平安信托按照业务与风险隔离、专业审查、集约化管控的要求，建立了垂直风险管理框架，对信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险等各类风险进行分类管理，对债券、股权、标准产品等业务风险敞口进行统一管理，对风险管理团队的任命、调配、考核进行垂直管理，确保风险管理体系的专业性和独立性，实现过程中的风险预定位和决策的独立性，规避风险控制。

第四，执行防线

信托业务从最佳调整、审核到决策都是紧密相连的，任何一个执行环节的疏忽都会让风险“乘虚而入”。平安信托在充分调整的过程中，通过规范业务团队的尽职调查要求和操作流程，对不同类型的交易对手提出差异化的展业要求；风险审核，强化准入要求，严控抵押率和展览面积，强化投后管理要求；在决策过程中，规范决策会议运作，严格遵循公司内部投资决策程序和审批权限，推进业务投资决策的科学化、制度化。

锻造四种“能力”:变“被动”为“主动”

公开数据显示，截至2020年一季度，信托业风险资产规模已超过6000亿；从信托项目的不良率来看，随着风险资产规模的增加，信托项目的不良率也在大幅上升，部分信托公司的不良率已经超过20%。

“冰冻三尺，非一日之寒”，不难发现风险数据背后的原因。部分保险公司前期已经出现“三高症状”，主要表现为关联交易高、违法违规高、客户投诉高。一旦不及时进行介入治疗，就会出现各种“并发症”，进而“急症治疗”，病入膏肓。这些问题给信托公司的发展敲响了警钟。加强主动管理，坚持审慎经营，成为信托公司保持身体健康的唯一法宝。

一、资产选择能力

对于资产的选择，不同的信托公司制定了不同的标准，基本包括资产质量和交易对手。以平安信托为例。在资产质量控制方面，公司坚持研究外部市场环境和行业趋势，制定相应的风险策略体系，从交易对手、标的质量、收益标准等方面加强业务准入管理，强化风险策略在业务发展和风险管理中的引领作用，建立黑白名单制度，确定禁止干预项目的标准；在交易对手评级方面，平安信托建立了覆盖各行业的交易对手信用评级模型，充分考虑了宏观环境、行业景气度、公司情况等多种因素。，合理设置风险因素的权重，对交易对手进行风险评级。

第二，产品研发能力

非标资产减少，资金宽松，低利率环境，造成了所谓的“优质资产荒”。在此背景下，考验的是信托公司在风险可控前提下的产品研发能力。平安信托构建覆盖产品定义、产品亮点、交易要素、风控逻辑、准入条件、数据清单的全流程产品体系，为每款产品匹配唯一标识，实现产品内容、业务流程、风控策略的标准化。同时，公司积极响应标准化和净值化转型要求，推进产品和业务创新，制定切实可行的风险控制措施，确保业务发展始终顺应监管，始终贴近市场。

第三，高效的决策能力

如何在风险管理中实现“全员参与、全流程控制、业务全覆盖”的同时提高决策效率？平安信托进一步完善了调整、审核、审批三个环节的风险管理决策机制。在调整过程中，依托内部财务专家和外部行业专家库，提供专业意见，帮助一线决策；在审核阶段，通过前置风控审核，按照类型、行业、区域等对项目进行分布。，提高落地效率，降低沟通成本；在审批阶段，通过集中考虑业务，优化决策流程，提高业务决策效率。

四。专业管理能力

如果说前三种能力是基于投资前的审慎经营，那么专业的管理能力就是投资后的高效赋能。中国平安始终坚持差异化的风险管控策略，结合项目不同的行业特点、客户业务规模、业务模式、交易结构安排，实施分级风险管理。公司定期和不定期对库存物品进行全面风险排查，加强对受疫情影响严重的重点客户、行业和区域业务的风险监控；同时，加强还款现金流滚动测算，提前预警并采取科学对策，化解潜在风险。对于风险较大的项目，通过“一户一策”的风险缓释方案，完善清收处置方案，化解现有风险资产，维护受托人利益，取信于市场和客户。

赋能四个“环节”:变“空防”为“智防”

近年来，随着金融科技的应用越来越广泛，科技赋能风控的应用越来越多空。平安信托依托平安集团强大的R&D实力，引入人工智能、区块链、云计算、大数据等最新技术，迭代升级风控体系，打造全周期管理的智能风控平台。依托该平台，平安信托可实现“募集、投资、管理、退出”四大环节全品种在线覆盖、全流程封闭管理、全风险智能管控的智能护航。

筹资

平安信托在资金募集过程中，借助智能风控平台，可与各类资金渠道无缝对接，构建全面覆盖、深度管理、可持续发展的资金生态圈。通过“客户分类-产品分类-资产分类”的适配系统，可以根据出资人客户的资产配置需求和风险偏好，如资产类型、期限、收益等信息，形成精准的“资金画像”，快速匹配最优资产项。在大幅提升资金方响应效率的同时，科学规范公司产品销售行为，向客户推荐合适的产品，帮助客户控制投资风险，有效保护投资者利益。

项目投资

在投资决策上，平安信托创新推出了智能研究、财务报告再造、量化信用评估、远程调整、AI审计等一系列智能应用。通过智能研究，建立宏观经济分析和资产区域准入因子数据库，快速把握市场基本面，提高分析准确率，甄别优质资产项目；通过财务报告再造，将内容格式各异、质量参差不齐的财务报告进行标准化转化，形成基础分析报告和风险评估报告，并通过机器学习专家经验，接入外部数据库，实现财务报告验证，有效识别粉饰舞弊；通过量化信用评估，构建覆盖46个行业的量化评级模型，捕捉风险特征，形成风险标签，自动获取和识别风险；通过远程调音，一键快速搜索外部信息，高效远程视频见证；通过AI审核，利用AI律师、视频面对面、人脸识别、GPS定位等技术，提高法律审判效率和质量，验证项目方合同签约人身份，有效防止欺诈。

投资后管理

在投后管理上，平安信托的“智能投管助手”可以实现系统任务驱动的投后管理。项目贷后，根据“一户一策”管控方案，上线项目全生命周期投后任务清单，定期发送投后任务并督促落实。同时，“智能投管助手”闭环预警平台可以实时监控项目的舆情、公告、财务、评级等信息，根据项目风险情况的变化更新管控方案，通过负面舆情风险触发机制，及时发现并应对风险信号。同时，平安信托还在运营中心实现了产品创建和股票业务管理的自动化。“一键建壳”和“账户直通车”可以在一个界面一站式完成产品建立、开户、备案等工作。而且信息自动引用、数据系统传输和运营交互，可以通过数据失效有效控制道德风险和运营风险。

项目退出

在项目退出阶段，以“好资产”为目标，基于对行业、企业的实时监控和市场前景的动态分析，为确定最佳退出时机提供智能决策参考，实现投资效果最大化；对于可能出现或已经出险的“不良资产”，可以通过“智能催收”系统识别风险资产的标签，快速挖掘处置线索，基于专家、法院、律师、交易平台、投资人五大催收数据库快速选择最佳合作伙伴，通过智能撮合平台实现交易，从而快速化解风险资产。

如果说做好风险管控是受托人的职责，那么通过输出专业力量帮助化解金融风险，服务实体经济高质量发展，则是信托公司的使命。凭借在风险防范、风险化解和操作风险方面的探索和积累，平安信托积极响应政策导向，提出“特殊资本加”战略，构建领先的以特殊机会投资为特色的多元化投资平台，叠加特殊资产业务能力和产业投资能力，帮助防范和化解重大金融风险。目前，平安信托已在不良资产ABS、上市公司股东质押救济、资本市场展期救济、特殊机会投资等领域开展了探索和实践。平安信托的“特殊资本加”战略，就是以“医生”的态度和责任感进行投资，通过全链条、全生态、全生命周期赋能困境企业，实现社会效益和经济效益的共赢。

虽然路很远，事情很难做，但一定会实现。平安信托将始终恪守受托人文化理念，以智能科技赋能，不断加强风险管理和风险引导。同时，加强投行、投资、投资管理能力建设，打通资金、资产、资本三大市场，助力金融风险防范和市场“堰塞湖”疏通，支持实体经济高质量发展，促进我国信托业转型升级，为经济建设和社会可持续发展做出应有贡献。