全权委托(法院如何界定期货交易中全权委托及法律责任？)

我国法律法规对期货从业资格和操作规范提出了更高的要求，禁止期货从业人员接受客户的全权委托或者向客户进行盈利担保。那么司法实践中如何认定期货经纪业务中的“自由裁量权”？全权委托期货交易的后果如何承担？

法律和判决规则

1。不能仅仅因为交易指令不可追踪就认定客户与期货公司构成事实上的充分授权——周新亮与金昌期货经纪有限公司期货交易纠纷案。

案例要点:期货公司没有证据证明客户对其下达的具体交易指令，但不代表没有指令，也不能认定客户与期货公司构成事实上的全权委托。交易当日，客户在交易对账单上签字确认，表明对账单上的交易内容是客户的真实意思表示。而且双方签订的合同中明确约定，期货公司不会接受客户的全权委托，客户也不会要求期货公司全权委托进行期货交易。因此，认定涉案交易属于自由裁量行为没有事实和法律依据。

法院:最高人民法院

资料来源:《民商事审判指导意见》2008年第3期(第15期)。

2。期货从业人员违反不得接受客户全权委托进行期货交易操作的禁止性规定的，双方应当根据过错程度承担损失——甲、乙委托理财合同纠纷案。

案例要旨:证券期货从业人员接受委托人的充分授权，以个人名义进行交易，这是《证券法》和期货行业相关规定所严格禁止的。因此，期货从业人员违反从业禁止规定，以个人名义接受委托理财的行为，属于扰乱金融市场秩序的行为，应当无效，其与投资者签订的委托理财合同应当无效。违规的期货从业人员应当基于无效合同返还收益，并承担赔偿损失的责任。当事人有过错的，也应当分担相应的损失。

案例编号(2015)胡艺钟敏一(民)终字第2655号

审判:上海市第一中级人民法院

来源:2015年上海法院金融商事审判十大案例

3。客户无证据证明其与期货公司之间存在全权委托关系的，应当自行承担交易损失——张小鹤与华鑫期货有限公司期货经纪合同纠纷案。

【/s2/】案例要点:【/s2/】如果客户没有证据证明其与期货公司签订了独家代理合同和利润分成协议，并且完全知道和理解期货公司及其工作人员不能接受客户的独家委托进行期货交易，则不能认定期货公司与客户之间存在独家委托关系，客户自行承担期货交易的损失。

案例编号:(2015)高虎吴敏(商)终字第29号

审判:上海市高级人民法院

来源:中国裁判文书网发布日期:2015年8月27日

4。期货从业人员违规与客户签订全权委托协议，双方应承担由此造成的损失——王会英与首创期货经纪有限公司期货经纪合同纠纷上诉案

【/s2/】案例要旨:【/s2/】期货公司员工，明知期货公司不得接受客户全权委托并进行盈利担保，仍私下与客户签订全权委托协议，约定盈利担保、利益共享、风险共担，双方实际分红。该行为已经超出了期货公司员工的正常工作范围，不应认定为期货公司员工的职务行为。委托协议双方均有恶意规避法律法规规定的过错，交易损失由双方自行承担。

来源:法新文选

法律和司法观点

1。期货公司接受客户全权授权承担期货交易造成的损失责任首先需要指出的是，现行《期货法》中涉及的“全权授权”是一个具有特定含义的概念。所谓自由裁量权，是指投资者发出的交易指令并未明确委托内容，而是一般要求期货公司根据需要随时进行交易，即投资者授权期货公司及其工作人员自行决定交易指令的内容。由此可见，投资者授权期货公司及其工作人员以外的其信任的人代为决定交易指令内容的情形，不属于“自由裁量权”，而属于一般意义上的委托的法律范畴，本规则不讨论。

自由裁量权主要表现为:第一，投资者委托给期货公司及其工作人员的权力是一般性的。投资者与期货公司之间的委托协议不要求对每一笔具体的期货交易出具交易指令，期货公司及其工作人员可以酌情代理从事期货交易；第二，期货公司及其工作人员不需要客户的具体意图来代表具体的期货交易。期货公司及其工作人员可以根据投资者的授权，基于对市场行情的判断，自主发布具体期货交易指令，代表投资者从事期货交易。

至于全权委托造成的损失由谁来承担，我们认为，首先，我国期货法律法规禁止全权委托是全面的，即禁止投资者将全权委托给期货公司及其从业人员，也禁止期货公司及其从业人员接受全权委托。如果存在全权委托的情形，对于全权委托的无效民事行为，双方都有过错。其次，根据我国《民法通则》的相关规定，双方在民事诉讼中有过错的，应当承担相应的民事责任。因此，对于因自由裁量权造成的损失，期货公司和投资者应当根据双方的过错承担各自的民事责任。再次，由于期货公司及其工作人员是专业的期货经营机构和从业人员，在明知有关规定禁止自由裁量权的情况下，仍然接受并应当承担主要责任。投资人应该知道禁止全权委托的规定，但是自己不谨慎委托，也应该因为自己的疏忽承担一部分责任。

值得注意的是，在实际情况中，一些期货经纪机构和投资者采取了一些灵活的方式来规避的这些禁止性规定，比如要求投资者刻制印章，交给期货公司的工作人员经纪人使用；或者要求投资者提前签署空白单，经纪人下单时可以随时使用等。这些行为仍然是变相的全权委托，仍然是被禁止的，双方都承担相应的法律责任。因此，该规则规定:“期货公司接受客户全权委托进行期货交易的，对交易产生的损失承担主要赔偿责任，赔偿金额不超过损失的80%，法律、行政法规另有规定的除外。”这样，一方面，考虑到现行规定也禁止自由裁量权，违反这一规定的期货公司不仅要承担相应的行政责任，还要对投资者承担损害赔偿责任。

当然，考虑到自由裁量权是合同的内容，投资人也有一定的过错，所以也要承担一定的责任。另一方面，考虑到未来期货市场创新过程中，随着未来代客融资的发展，很有可能推出期货投资基金，全权委托是必然趋势。届时，自由裁量权应该是合法合理的，期货公司就不用承担责任了。【注:《民法通则》已经失效，请参照《民法典》第一百五十七条。】(摘自杨新中《最高人民法院商事裁判规则详解》，人民法院出版社2015年版，第608-609页。)

2。期货委托合同中自由裁量权的认定要点自由裁量权的认定需要以下事实:(1)最典型的是双方签订一份自由裁量权合同，以确定双方之间的真实关系；(2)口头确认是一种自由裁量关系，建立在相互信任的基础上，不需要签订书面协议掩人耳目；(3)交易一段时间后，发现期货公司完全不需要接到指令就可以交易，客户会认可交易结果，这也是一种事实上的全权委托交易形式；(4)对于客户模棱两可的交易指令，期货公司总能心领神会，完成一个完整的交易流程。对于这一点，客户也是认可的，也做到了充分授权的事实；(5)部分客户对期货公司的越权行为不追究，往往给予认可，这也构成了事实上的自由裁量权。(摘自刘德权主编《最高人民法院判决书选集(下)》，人民法院出版社2011年版，第1125页。)

法律，法律条款

1。《期货交易管理条例(2017年修订)》第十八条期货公司从事经纪业务，接受客户委托，以自己的名义为客户进行期货交易，交易结果由客户承担。

第二十四条期货公司接受客户委托为其进行期货交易时，应当事先向客户出示风险说明书，经客户签字确认后，与客户签订书面合同。期货公司不得未经客户委托或者按照客户委托的内容从事期货交易。期货公司不得向客户做出盈利保证；不得在经纪业务中与客户共享利益或共担风险。

第二十六条客户可以通过书面、电话、网络或者国务院期货监督管理机构规定的其他方式向期货公司发出交易指令。客户的交易指令应该清晰全面。期货公司不得隐瞒重要事项或者以其他不正当手段诱骗客户下达交易指令。

2。《期货公司监督管理办法》第六十五条客户可以通过书面、电话、计算机、互联网等委托方式发布交易指令。期货公司应当建立交易指令委托管理制度，并与客户就委托方式和程序进行约定。期货公司应当根据客户的委托发布交易指令，未经客户委托或者根据客户委托不得进行期货交易。期货公司从业人员不得私自接受客户委托进行期货交易。交易指令以书面形式发出的，客户应当填写书面交易指令单；通过电话发出交易指令的，期货公司应当同步记录；期货公司应当以适当方式保存通过计算机、互联网等委托方式发布的交易指令。通过互联网发布交易指令的，期货公司应当对互联网交易的风险进行特别提示。

3。《期货从业人员管理办法》第十四条期货从业人员应当遵守以下执业准则: (一)诚实守信，恪尽职守，促进机构规范运作，维护期货行业声誉；(二)具有专业技能，认真、勤勉、尽职地为客户提供服务，保守客户的商业秘密，维护客户的合法权益；(三)向客户提供专业服务时，充分揭示期货交易风险，不得作出不当承诺或者保证；(4)当自身利益或相关方利益与客户利益发生冲突或潜在利益冲突时，及时向客户披露，坚持客户合法利益优先的原则；(五)具有良好的职业道德和守法意识，抵制商业贿赂，不从事不正当竞争和不正当交易；(六)不得为满足客户的不合理要求而损害社会公共利益、组织或他人的合法权益；(七)不得以本人或者他人的名义从事期货交易；(八)协会规定的其他职业规范。

[/s2/]4《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定(2020年修订)》第十七条【期货公司接受客户全权委托进行期货交易的，对交易造成的损失承担主要赔偿责任，赔偿金额不超过损失的80%，法律、行政法规另有规定的除外。