证券律师是干什么的(A股首例律师主笔IPO招股书获受理 业内：大量工作仍由投行完成)
其他 | 2023年06月16日 | 阅读：163 | 评论：2
记者:朱宛平编辑:陈俊杰
沈阳富创精密设备股份有限公司(以下简称富创精密)的科创板IPO申请获得受理。富创精密招股书(申请稿，下同)显示，“招股书编制及核查笔录的律师”包括唐、顾平宽、穆等人，均来自北京市律师事务所。此举改变了招股说明书由保荐机构撰写的常态。被认为是“a股第一份律师写的招股书”。
不过，业内也有一些不同的看法。
“这次只是律师写的招股书的一部分，更不用说律师写的招股书了。”一位业内资深投行人士告诉商报记者，富创精密的很多工作还是投行在做。
“保荐机构中信证券真的做了很多工作。整个招股书都是投行、律所、会计师事务所完成的，很难说哪一方的工作更重要。”12月15日，富创精密相关人士表示。
“律师写招股说明书并不新鲜。我们以前帮券商审核招股书，但是只和法律有关。律师写招股书更多的是噱头。”北京金凯律师事务所的一位律师持这种观点。
招股说明书是律师写的。
富创精密是一家半导体设备精密零件制造商，是全球为数不多的可以量产7 nm工艺半导体设备的精密零件制造商。本次IPO，公司拟募集资金16亿元，保荐机构为中信证券，律师事务所为北京中伦律师事务所。财务上，2018-2020年，富创精密分别实现营收2.25亿元、2.53亿元、4.81亿元；同期对应的归属于母亲的净利润分别为686.23万元、-3334.4万元和9350.5万元；今年上半年公司营收3.45亿元，归母净利润4377.85万元。
近年来，随着国内IPO常态化，大量半导体公司正在冲刺a股，而富创精密的特别之处在于，它是“a股第一家律师写招股说明书的公司”。富创精密招股书显示，撰写、核实笔录的律师有5人，分别是唐、顾平宽、穆、苏福雷、。此举改变了招股说明书由保荐机构撰写的常态。
北京律师事务所官网显示，唐、顾平宽、穆均为该律师事务所合伙人。其中，唐还于今年11月被任命为上海市第一届市委委员和北交所第一届重组委委员。“在IPO市场，北京中伦律师事务所是业内领先的律师事务所，他们参与了很多IPO项目。”一位业内人士告诉商报记者。Wind资讯显示，目前，在北京中伦律师事务所的参与下，已有超过80家公司的IPO被受理。
虽然律师写招股说明书的情况很少，但在监管中是允许甚至鼓励的。今年10月29日，证监会起草了《关于提高注册制下招股说明书信息披露质量的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《指导意见》)。明确指出“律师可以与保荐人共同起草招股说明书，提高招股说明书信息的规范性”。
行业:投行仍不可替代。
现在，第一份由律师撰写的a股招股书已经出炉。这是否意味着投行未来将“靠边站”？也许事实并非如此。“未来，投行仍将在IPO项目中占据最不可替代的地位。”一位业内资深投行人士表示。他解释说，招股说明书有两个基本功能，一个是法律文件，要求每一个结论都要有底稿支撑，发行人和相关机构要承担法律责任；其次是招股说明书，要体现公司的投资价值和亮点。
“律所最多只能完成第一个功能。相比之下，更重要的是对行业、先进技术及其趋势的判断。要把重点放在投资价值上，而不是总是解释财务和业务数据的真实性。”上述投行人士表示。
不仅投行人士，持上述观点的律师也对记者表示，IPO项目涉及大量与企业的沟通，没有对行业的深入了解，很难明确公司的核心价值观。
除了了解行业和技术，还需要有金融知识。现在随着时代的发展，越来越多的律师开始向复合型人才转型，比如考CPA等金融证书，补充自己的金融知识。“考证和实际操作完全是两码事。不排除有人会全面发展，但绝对少。”上述律师表示。
“即使是这样难得的复合型人才，也往往选择去投行或者做PE，而不是律所。投行更能负担得起这些人才。”律师说。
另一家律所难以替代投行的另一个原因在于其风险承受能力不同。与律所的组织结构不同，投行倾向于公司化，资本更丰富，而律所倾向于合伙制。“一旦出了问题，券商承担得起；如果律所亏了几千万，估计只能倒闭了。”一位律师告诉记者。
商业日报
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网友点评
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24K渣男
2022-03-11 10:35:59 回复
.25亿元、2.53亿元、4.81亿元；同期对应的归属于母亲的净利润分别为686.23万元、-3334.4万元和9350.5万元；今年上半年公司营收3.45亿元，归母净利润4377.85万元。近年来，随着国内IPO常态化，大量半导体公司正在冲刺a股，而
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雄霸天下
2022-03-11 18:02:14 回复
资价值上，而不是总是解释财务和业务数据的真实性。”上述投行人士表示。不仅投行人士，持上述观点的律师也对记者表示，IPO项目涉及大量与企业的沟通，没有对行业的深入了解，很难明确公司的核心价值观。除了了解行业和技术，还需要有金融知识。现在随着时代的发展，越来越多的律师开始向复合型人
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少年壮志不言愁
2022-03-11 14:44:39 回复
，一个是法律文件，要求每一个结论都要有底稿支撑，发行人和相关机构要承担法律责任；其次是招股说明书，要体现公司的投资价值和亮点。“律所最多只能完成第一个功能。相比之下，更重要的是对行业、先进技术及其趋势的判断。要把重点放在投资价值
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